En este artículo, discuto los factores más comunes que producen un impacto en los precios fluctuantes del oro. A diferencia de otras clases de activos, los precios del oro son muy sensibles a los desarrollos fundamentales.
La política monetaria
El factor que probablemente tiene el mayor impacto en los precios del oro es la política monetaria de la Reserva Federal. Las tasas de interés afectan en gran medida los precios del oro debido al llamado costo de oportunidad. El costo de oportunidad se refiere a renunciar a una ganancia casi garantizada en una inversión por un rendimiento potencialmente mayor en otra inversión.
Dado que las tasas de interés están cerca de sus mínimos históricos, los bonos y los CD a veces generan ganancias nominales inferiores a la tasa de inflación Marketingdecontenido. Esto da como resultado rendimientos nominales pero también pérdidas monetarias reales. En tales casos, el oro atrae la atención de los inversores a pesar de su rendimiento del 0% porque el costo de oportunidad de renunciar a los activos basados en intereses es bajo.
Las reuniones regulares celebradas por el FOMC también pueden afectar los precios del oro. Por ejemplo, si el FOMC analiza aumentar las tasas de interés, esto generalmente resulta en una depreciación de los precios del oro.
Datos económicos
Los informes de datos económicos que incluyen trabajos, datos salariales, PIB, datos de fabricación, etc., también afectan los precios del oro. Informes de datos económicos más sólidos, como bajas tasas de desempleo, crecimiento del PIB, etc., pueden conducir a la decisión de la FED de restringir la política monetaria, lo que hará que los precios del oro bajen. Por otro lado, es probable que los datos económicos débiles impulsen los precios del oro.
Oferta y demanda
La oferta y la demanda también pueden afectar los precios físicos del oro. Al igual que se aplica a cualquier otro bien o servicio, una mayor demanda y una oferta más baja tienden a elevar los precios, mientras que una demanda baja y una oferta alta probablemente hagan que los precios bajen.
Inflación
La inflación, que implica un aumento en los precios de los bienes y servicios, también afecta los precios del oro. En general, una inflación alta tiende a hacer subir los precios del oro, mientras que una inflación más baja probablemente resulte en una caída de los precios del oro.
Esto se debe a que la inflación es un indicador confiable del crecimiento económico. Por ejemplo, si la economía de los EE. UU. está en expansión, la FED tiende a aumentar la oferta monetaria. Hacerlo reduce el valor de todas las notas monetarias en servicio, elevando los precios de los llamados activos de refugio seguro.
Cambios en el precio de la moneda
Los movimientos de divisas, como el dólar estadounidense, también tienen la capacidad de mover los precios del oro. Por ejemplo, un USD que se deprecia tiende a hacer que los precios del oro suban, ya que otras monedas y materias primas en el mundo aprecian su valor cuando cae el USD. Por el contrario, un USD en alza empuja los precios del oro a la baja porque esos dos tienen una relación inversa.
Fondo cotizado en bolsa (ETF)
Los ETF tienen el impacto más bajo en los precios del oro. El ETF de oro más popular, el ETF SPDR Gold Shares, compra y vende oro físico en función de la demanda. Por lo tanto, a medida que cambia la demanda de lingotes por parte de los inversores, la actividad comercial de los ETF también puede mover ligeramente los precios del oro.
Incertidumbre
El último factor de la lista que puede afectar los precios del oro es la incertidumbre. Si bien la incertidumbre es un factor amplio, la incertidumbre política es la que más afecta los precios del oro. Por ejemplo, la incertidumbre sobre la situación del Brexit o quién será el próximo presidente de los Estados Unidos suele ayudar a elevar los precios del oro.
En conclusión, los factores fundamentales y psicológicos que tienen la capacidad de afectar los precios del oro son principalmente desconocidos o ignorados. Sin embargo, los siete factores mencionados en este artículo, que incluyen la política monetaria, los datos económicos, la oferta y la demanda, la inflación, los cambios en los precios de las divisas, los ETF y la incertidumbre global, son los elementos más comunes que influyen en los precios físicos del oro.
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