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El último informe BizBuySell Insight muestra que las adquisiciones de pequeñas empresas en el primer trimestre de 2023 se recuperaron un 4,8 % con respecto al trimestre anterior después de haber disminuido durante tres trimestres consecutivos. Si bien el número de transacciones se mantuvo un 10 por ciento más bajo que el año anterior, el precio medio de venta aumentó un 1,4 por ciento con respecto al año pasado y un 11 por ciento más que el trimestre anterior.
Casi un tercio de los propietarios de pequeñas empresas están acelerando su calendario de salida en medio de la incertidumbre económica actual. Además, los costos de adquisición más altos brindan a los compradores una ganancia apalancada.
Los compradores comerciales obtienen apalancamiento
El aumento de las tasas ha hecho que las adquisiciones sean más caras, lo que lleva a los compradores a negociar precios más bajos y ejerce presión sobre los valores comerciales. El precio medio de venta de los negocios vendidos en el 1T23 aumentó solo un 1,4 % con respecto al año anterior, mientras que los múltiplos de ingresos y flujo de efectivo promedio disminuyeron un 5,7 % y un 3,9 %, respectivamente.
En una encuesta reciente de corredores comerciales, el 42 % creía que el mercado favorecía a los compradores, el 29 % creía que estaba equilibrado y el 17 % creía que favorecía a los vendedores. Las tasas de interés son un factor clave en esta dinámica.
Según la encuesta de pequeñas empresas de BizBuySell, el 38% de los compradores creen que pueden obtener un buen valor a un buen precio, y los vendedores pueden estar más dispuestos a negociar en lugar de arriesgarse a estar en una posición más débil más adelante.
El aumento de las tasas de interés en el lado de la SBA y de bienes raíces comerciales apoyó aún más el cambio en el mercado hacia los compradores, lo que impactó el flujo de efectivo para los compradores potenciales. Como resultado, el 42 % de los compradores dijo que los altos costos de capital retrasaron su compra, lo que limitó las oportunidades para los compradores que no pagan en efectivo.
Los dueños de negocios aceleran la salida
Tanto la pandemia mundial como la agitación económica han acelerado los plazos de salida para el 28 % de los propietarios de empresas, con un 44 % citando la jubilación, un 30 % citando el agotamiento y un 21 % citando la incertidumbre económica como motivo de su venta.
Sin embargo, los expertos esperan que ingresen más vendedores al mercado, ya que esperan mejores precios según el desempeño en 2022. Los dueños de negocios citan la inflación, la recesión, el aumento de las tasas de interés, las preocupaciones financieras y los desafíos de contratación como factores macroeconómicos que afectan sus planes de salida.
De hecho, más del 40 por ciento de los propietarios de pequeñas empresas encuestados cree que la economía ya está en recesión, y el 36 por ciento cree que lo estará este año, lo que lleva a muchos a salir ahora en lugar de esperar a que las cosas mejoren o empeoren.
Los dueños de negocios dicen que la inflación sigue siendo un desafío
La inflación comenzó a desacelerarse. El índice de precios al consumidor aumentó solo un 5% en marzo, la ganancia interanual más pequeña desde mayo de 2021. Sin embargo, siguen existiendo desafíos para las pequeñas empresas, ya que el 73 % de los propietarios dice que la inflación no ha disminuido.
Los restaurantes, en particular, vieron cómo los precios de los alimentos aumentaron un 8,5 % año tras año, mientras que el costo de comer fuera aumentó un 8,8 % durante el mismo período, lo que sugiere que los restaurantes informales rápidos e informales rápidos pudieron pasar los costos más altos a los consumidores. .
Las pequeñas empresas también enfrentan desafíos con tasas de interés más altas y dificultad para contratar trabajadores calificados. Sin embargo, se han observado signos de moderación de la inflación y un enfriamiento del mercado laboral después de la campaña de subida de tipos de la Fed de un año de duración. Del mismo modo, aunque los precios de las materias primas siguen siendo altos, casi la mitad de los propietarios de negocios dicen que los problemas de la cadena de suministro se están suavizando.
Las transacciones comerciales de mayor valor en el mercado toman más tiempo
Las empresas vendidas por $ 1 millón o más tenían un flujo de caja medio de $ 560 473 y un tiempo promedio de comercialización de 211 días en el primer trimestre de 2023, en comparación con $ 125 348 y 176 días para acuerdos más pequeños 1 000 000. La mediana de días en el mercado fue de 211 días, un ligero aumento con respecto al trimestre anterior, lo que marca el tercer trimestre consecutivo en el que estas empresas de alto valor tuvieron un período de tiempo prolongado para vender.
Los múltiplos de ingresos y flujo de efectivo del grupo de negocios más grande también son más altos que los del grupo de negocios más pequeño. Casi la mitad de estas adquisiciones de alto valor se produjeron en el sector de los servicios, seguido del comercio minorista, la fabricación y los restaurantes.
perspectiva del mercado
Se espera que el mercado de las pequeñas empresas enfrente desafíos continuos durante los próximos dos trimestres debido al aumento de la inflación y las tasas de interés. Sin embargo, la actividad reciente sugiere que el mercado está comenzando a ajustarse a las condiciones económicas actuales. Los expertos esperan que se mantengan las tasas altas y que los vendedores tengan un incentivo para vender sus negocios antes de que una posible recesión reduzca sus ganancias y valoraciones.
Si bien se espera que el mercado laboral se relaje, comprar un negocio y esforzarse en él podría ser uno de los pocos refugios seguros que generen retornos positivos en el mercado actual. En cambio, comprar un negocio próspero o estable es una apuesta más segura que invertir en el mercado de valores o en bienes raíces, lo que puede ser riesgoso según la ubicación.
Las oportunidades emergentes inspiran a los compradores
Se espera que la demanda se mantenga fuerte ya que los compradores continúan buscando nuevas oportunidades a medida que el mercado laboral se debilita y los inversores se ajustan a tasas de interés más altas. Algunos inversores pueden centrar su atención en el modo de adquisición, lo que dará como resultado un ligero aumento en la actividad de los compradores a lo largo de 2023.
A pesar de los desafíos de las altas tasas de interés, el 38% de los compradores aún creen que pueden obtener el valor de su dinero a un buen precio. Además, el 45 % de los compradores está motivado para dejar el mundo corporativo y tomar el control de su futuro, mientras que el 48 % prefiere negocios estables y resistentes a la recesión.
Muchos compradores buscan diversificar sus flujos de ingresos comprando negocios además de sus trabajos actuales. En lugar de esperar a que mejoren las condiciones, el 30% de los compradores buscan oportunidades únicas, incluidos los propietarios de negocios que buscan jubilarse y que no tienen hijos para hacerse cargo del negocio o no están interesados en tener hijos.
Se espera que más baby boomers impulsen el mercado con negocios disponibles
Se espera que la oferta de negocios disponibles crezca a lo largo del año a medida que los baby boomers que envejecen salgan del mercado. Para muchos, esta es su ventana de oportunidad para encontrar un comprador y aún así obtener un buen precio después de la pandemia. Sin embargo, hacerse cargo de parte de la financiación puede ser la mejor opción para conseguir sus objetivos.
Los expertos esperan que llegue más inventario al mercado a fines del segundo trimestre o principios del tercero, según las condiciones de los préstamos. Hay muchos compradores motivados listos para suscribir transacciones en cualquier momento, por lo que es de esperar que los vendedores reconozcan esta oportunidad y aprovechen las condiciones actuales del mercado.
Imagen: Depositphotos
